Investment glossary

Titre de participation dans une société de capitaux procurant à son détenteur un droit de vote, un droit sur les bénéfices et un droit sur l'actif net de l'entreprise.

Action distribuée gratuitement à un actionnaire lors d'une augmentation de capital par incorporation de réserves.

Action émise lors d'une augmentation de capital ou de l'exercice de bons de souscription.

Assemblée Générale Extraordinaire. Réunit les actionnaires pour statuer sur les décisions importantes : augmentation de capital, entrée de nouveaux associés, modification des statuts.

Assemblée Générale Mixte. Réunion tenant dans une même journée une AGO et une AGE.

Assemblée Générale Ordinaire. Se réunit 6 mois après la clôture des comptes pour statuer sur la gestion, le renouvellement des administrateurs et les dividendes.

Répartition des titres entre les investisseurs après la clôture d'une opération d'émission sur le marché primaire.

Créée en 1996 par le Conseil des Ministres de l'UMOA, l'AMF-UEMOA est chargée d'une mission générale de protection de l'épargne investie en valeurs mobilières dans la zone UEMOA.

Analyse boursière fondée sur des paramètres politiques, économiques et financiers pour estimer la valeur réelle d'une action. Ce type d'analyse est complété par l'analyse technique.

Gestion de portefeuille utilisant des modèles économiques d'allocation d'actifs. La sélection des valeurs découle de résultats mathématiques et non de choix personnels du gestionnaire.

Ensemble des méthodes graphiques et mathématiques utilisées pour anticiper l'évolution des cours. Elle s'appuie sur l'observation des graphiques et la reconnaissance de figures récurrentes.

Opération consistant en un achat et une vente exécutés simultanément sur une même valeur, au même prix et pour la même quantité de titres.

Méthode de gestion privilégiant l'analyse de la société plutôt que celle de la conjoncture macroéconomique.

Méthode de gestion macro-économique : le gestionnaire établit un scénario de marché et sélectionne les sociétés de secteurs porteurs.

Opération consistant à tirer profit d'anomalies de cotation entre deux marchés, deux produits ou deux échéances d'un même produit.

Réunion annuelle obligatoire des actionnaires d'une société anonyme pour approuver les comptes, décider du dividende et nommer les administrateurs.

Opération permettant d'accroître le capital social d'une entreprise afin d'augmenter ses fonds propres. Elle peut être réalisée par apport en numéraire, en nature ou par incorporation de réserves.

Capacité d'une entreprise à financer ses investissements par ses propres fonds propres.

Bordereau délivré par tout intermédiaire financier qui avise le client de l'exécution de son ordre.

Bon Assimilable du Trésor, titre de dette à court terme émis par un État de l'UEMOA pour financer ses besoins de trésorerie.

Banque Centrale des États d'Afrique de l'Ouest. Institution d'émission monétaire commune aux huit pays de l'UEMOA.

Référence permettant d'évaluer la performance d'un portefeuille par rapport à un indice représentatif des valeurs détenues.

Solde positif du compte de résultat d'une entreprise. Le bénéfice net peut être distribué aux actionnaires (dividendes) ou mis en réserve.

Facteur statistique mesurant la sensibilité d'une action aux fluctuations du marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que l'action est plus volatile que le marché.

Inventaire de ce que possède (actif) et de ce que doit (passif) une société. Il est établi en fin d'exercice.

Quantité de titres assurant le contrôle d'une société. Sa cession peut se faire de gré à gré et doit être déclarée à l'AMF-UEMOA.

Bulletin Officiel de la Cote. Les sociétés y publient leurs informations obligatoires : convocations aux assemblées, communiqués, résultats.

Bon donnant le droit à son titulaire d'acheter une action à un prix fixé à l'avance jusqu'à une date déterminée.

Terme anglo-saxon désignant une obligation.

Bénéfice Par Action. Résultat net de l'exercice divisé par le nombre d'actions. Il permet d'apprécier la rentabilité de l'action et de comparer des sociétés d'un même secteur.

La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières est la bourse commune aux huit pays de l'UEMOA, basée à Abidjan. Elle offre un marché unifié pour les actions et obligations des entreprises de la zone.

Hausse excessive des cours déconnectés des fondamentaux économiques. Une bulle est un signe précurseur d'une forte baisse correctrice.

Mot anglais traduisant une opinion haussière sur un marché ou un titre. Opposé : bearish (baissier).

Évaluation de la valeur boursière d'une société à un instant T. Elle représente le produit du cours de l'action par le nombre d'actions en circulation.

Ensemble des fonds propres et des dettes à long terme d'une société.

Base d'information contenant les ordres de bourse passés par les clients, classés par prix. À ne pas confondre avec la feuille de marché.

Capacité d'autofinancement d'une entreprise. Il représente le bénéfice net augmenté des amortissements et de certaines provisions.

Clause permettant de modifier la composition des tranches lors d'une introduction en bourse pour allouer plus de titres aux particuliers.

International Securities Identification Number. Code international d'identification des valeurs boursières, composé de 12 caractères alphanumériques.

Opération quotidienne de tenue des comptes assurant la correspondance des positions débitrices et créditrices nettes des opérateurs.

Mode de négociation de la BRVM : l'acheteur est immédiatement débité et le vendeur immédiatement crédité.

Compte permettant de détenir des actions, obligations et autres valeurs mobilières. Il est ouvert auprès d'une SGI agréée par l'AMF-UEMOA.

Comptes d'un groupe intégrant les résultats de ses filiales au prorata de la part contrôlée. Ils reflètent la physionomie financière du groupe.

Service consistant à conserver les valeurs mobilières de l'investisseur de manière sécurisée, assuré par la SGI et le DC/BR.

Contrat conclu lors d'une introduction en bourse entre la société émettrice et le responsable de l'introduction pour maintenir la liquidité du titre.

Mode de cotation se déroulant tout au long de la journée (9h00–15h00 sur la BRVM), avec un fixing de clôture à 14h30.

Intérêt d'une obligation détaché à une date définie au départ. Il peut être fixe ou variable, référencé à un indice.

Fraction du coupon acquise au prorata temporis depuis le dernier détachement de coupon.

Cours de bourse corrigé pour tenir compte d'opérations sur titres (émissions d'actions nouvelles, divisions de titre…).

Commission d'exécution d'un ordre payée par le client à sa SGI. Elle figure sur l'avis d'opéré.

Date à laquelle un contrat ou un emprunt expire. Dernier jour d'exécution possible.

Date à partir de laquelle les intérêts d'un emprunt commencent à courir et à partir de laquelle une action donne droit au dividende.

Le Dépositaire Central / Banque de Règlement est l'institution qui assure la conservation des titres et le règlement-livraison des opérations sur la BRVM.

Écart négatif entre la capitalisation boursière d'une société et son actif net.

Baisse générale des prix, pouvant entraîner une baisse des taux pour relancer la croissance.

Nombre d'années nécessaires pour égaliser le cours d'une action avec la somme de ses bénéfices futurs actualisés.

Opération par laquelle le vendeur livre ses titres en contrepartie du règlement.

Baisse du taux d'inflation, favorable aux marchés obligataires et actions.

Attribution du dividende ou du coupon aux détenteurs du titre. À compter de cette date, l'action est dite « ex-coupon ».

Obligation émise par un État afin de mobiliser l'épargne de ses ressortissants vivant à l'étranger.

Réduction du bénéfice par action résultant d'une augmentation du nombre de titres en circulation.

Principe consistant à répartir ses investissements entre plusieurs titres ou secteurs afin de réduire le risque global du portefeuille.

Partie du bénéfice de la société versée à l'actionnaire. Il peut être payé en espèces et/ou en titres.

Division du cours d'une action pour améliorer sa liquidité. L'actionnaire reçoit davantage de titres d'une valeur proportionnellement réduite.

Droit accordé aux actionnaires existants lors d'une augmentation de capital pour leur permettre de maintenir leur participation proportionnelle.

Droit conféré à l'actionnaire pour s'exprimer lors des assemblées générales.

Frais prélevés par l'intermédiaire pour la tenue du compte-titres.

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Équivalent de l'Excédent Brut d'Exploitation dans les normes IFRS.

Mesure l'écart de taux entre le rendement d'une obligation et le taux sans risque de référence.

Mécanisme amplifiant les gains et les pertes d'un investissement par rapport au capital engagé.

Entreprise, État ou institution qui émet des actions ou des obligations afin de lever des fonds sur les marchés financiers.

Earning Per Share. Voir Bénéfice par action (BPA).

Critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance utilisés pour évaluer les pratiques responsables d'une entreprise dans le cadre d'un investissement durable.

Se dit d'une action ou obligation après le détachement du coupon.

Se dit d'une action après le détachement du droit de souscription ou d'attribution.

Décision de l'acheteur d'une option de demander l'exécution du contrat.

Fonds Commun de Placement. Copropriété de valeurs mobilières sans personnalité morale, soumise à la réglementation des OPCVM.

État des ordres à l'achat et à la vente classés par limite. La meilleure demande et la meilleure offre forment la fourchette.

Mode de cotation fondé sur un cours d'équilibre dégagé une ou plusieurs fois par jour en regroupant tous les ordres.

Fraction du capital d'une société mise sur un marché réglementé, librement négociable par les investisseurs en dehors des conditions statutaires ou des pactes d'actionnaires.

Structure mettant en place une épargne retraite pour les salariés via des cotisations salariales et/ou patronales.

Actifs circulants moins les dettes à court terme. Mesure la capacité d'une entreprise à financer son cycle d'exploitation.

Total des actifs d'une société diminué de l'ensemble de ses dettes. Ils appartiennent aux actionnaires.

Écart entre le meilleur prix affiché à l'achat (offre) et à la vente (demande) sur la feuille de marché.

Obligation déclarative lorsqu'un investisseur franchit à la hausse ou à la baisse les seuils de 5 %, 10 %, 20 %, 33 %, 50 % ou 66 % du capital d'une société.

Procédé par lequel deux sociétés fusionnent leurs activités, généralement par absorption de l'une par l'autre.

Valeur immatérielle d'une entreprise reflétant sa supériorité concurrentielle, son image de marque ou ses savoir-faire.

Durée pendant laquelle un investisseur prévoit de conserver son placement. Il détermine le niveau de risque acceptable et le choix des instruments financiers adaptés.

Moyenne pondérée des cours d'un échantillon d'actions représentatives. Un indice mesure la performance générale d'un marché ou d'un secteur.

Ensemble des titres négociables : actions, obligations, parts d'OPCVM, instruments à terme.

Opération par laquelle une société fait appel à l'épargne publique pour la première fois en faisant coter ses titres sur un marché financier.

Initial Public Offering. Expression anglo-saxonne communément employée pour désigner les introductions en bourse.

International Securities Identification Numbers. Code d'identification international des valeurs boursières.

Solder une position en la débouclant sur le marché.

Spécificité d'un marché où les volumes échangés permettent aux acheteurs comme aux vendeurs d'être exécutés facilement, sans décalage de cours.

Marché des émissions de titres, qualifié de « marché du neuf ». C'est là où les entreprises et États émettent de nouveaux titres pour lever des fonds.

Marché sur lequel se négocient et s'échangent les titres déjà émis. Qualifié de « marché de l'occasion », c'est la bourse au sens courant du terme.

Rapport entre le bénéfice et le chiffre d'affaires, exprimé en pourcentage.

Perte réalisée lors de la vente d'un titre à un prix inférieur à son prix d'achat.

Technique d'analyse de l'évolution des cours calculant une moyenne sur une période glissante. Elle génère des signaux d'achat ou de vente.

Fraction du capital représentée par une action. Aussi appelé valeur faciale ou valeur nominale.

Valeur mobilière inscrite au nom de son propriétaire sur les registres de la société.

Obligation Assimilable du Trésor émise par un État de l'UEMOA pour financer ses besoins à moyen ou long terme. Elle est négociable sur la BRVM.

Titre de créance représentant la part d'un emprunt émis par un État, une collectivité ou une société. L'émetteur s'engage à verser un revenu (coupon) pendant la durée de l'emprunt et à rembourser le capital à l'échéance.

Obligation dont les fonds sont exclusivement utilisés pour financer des projets ayant un impact positif sur l'environnement.

Offre Publique d'Achat. Proposition d'une société de racheter les titres d'une entreprise cotée à un prix unique.

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Organisme qui collecte et place les capitaux en valeurs mobilières (actions, obligations...). Désigne une SICAV ou un FCP.

Offre Publique d'Échange. Une société propose ses propres actions en échange des titres de la société cible.

Contrat donnant le droit (sans obligation) d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé, pendant une période convenue.

Ordre comprenant une limite de prix maximale à l'achat ou minimale à la vente.

Ordre activé lorsqu'un cours déterminé est atteint. Comprend l'ordre à seuil et l'ordre à plage de déclenchement.

Ordre exécuté en priorité sur tous les ordres à cours limité, quel que soit le prix.

Instruction donnée par un investisseur à sa SGI pour acheter ou vendre des titres à des conditions déterminées (cours limité, au marché, à déclenchement…).

Prix d'Achat Moyen. Prix moyen pondéré auquel un investisseur a acquis une ligne de titres.

Valeur faciale ou nominale d'une action ou d'une obligation.

Nombre de titres qu'il faut posséder pour exercer un droit ou accéder à un sous-jacent.

Price Earning Ratio, ou coefficient de capitalisation de résultat. PER = cours de l'action / bénéfice par action. Il permet de comparer la valorisation de sociétés d'un même secteur.

Gain réalisé lors de la vente d'un titre à un prix supérieur à son prix d'achat.

Plus-value réalisée lors de la cession de valeurs mobilières, susceptible d'être soumise à imposition.

Unité de mesure des taux d'intérêt. 100 points de base correspondent à 1 %.

Ensemble des titres (actions, obligations, OPCVM...) détenus par un investisseur à un moment donné.

Période durant laquelle les ordres sont enregistrés mais pas encore exécutés, avant l'ouverture officielle du marché.

Supplément de rentabilité attendu sur les actions par rapport aux placements sans risque (obligations d'État).

Délai accordé aux actionnaires existants pour souscrire à une augmentation de capital avant toute offre au public.

Prix auquel le détenteur d'une option peut acheter ou vendre le sous-jacent s'il exerce son option.

Indicateur qui apprécie le risque d'un fonds et sa performance par rapport à la rentabilité d'un placement sans risque. Plus il est élevé, meilleur est le rapport rendement/risque.

Processus par lequel l'acheteur reçoit ses titres et le vendeur reçoit le paiement, généralement dans un délai de J+3 sur la BRVM.

Rapport entre le revenu généré par un titre (dividende ou coupon) et son prix d'achat. Il exprime la rentabilité d'un investissement.

Rapport entre le dividende et le cours de l'action. Mesure le retour sur investissement en termes de revenus.

En analyse technique, niveau de prix au-delà duquel un titre peine à progresser, formant un plafond.

Possibilité qu'un investissement produise un rendement inférieur aux attentes ou entraîne une perte en capital.

Opération consistant à scinder une société en plusieurs entités distinctes pour améliorer la gestion ou la valorisation du groupe.

Société de Gestion et d'Intermédiation agréée par l'AMF-UEMOA, habilitée à recevoir les ordres de bourse et à accompagner les investisseurs dans la gestion de leur épargne.

Société d'Investissement à Capital Variable. Société anonyme qui émet des actions représentant une quote-part de son portefeuille de valeurs mobilières. C'est un type d'OPCVM.

Actif de référence sur lequel porte un instrument financier dérivé (option, contrat…).

Action d'acheter des titres lors d'une émission sur le marché primaire.

Division du nominal d'une action. Voir Division / Fractionnement.

Titre financier conforme aux principes de la finance islamique, représentant une participation dans un actif ou un projet plutôt qu'une dette classique.

Suspension de la cotation d'un titre décidée par les autorités du marché suite à une annonce importante ou une anomalie de cours.

Taux qui détermine le montant de l'intérêt (coupon) versé au porteur d'une obligation.

Tendance générale d'un marché ou d'un titre. Elle peut être haussière (bull trend) ou baissière (bear trend).

Union Économique et Monétaire Ouest Africaine regroupant huit pays partageant le franc CFA : Bénin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal, Togo.

Action d'une entreprise appartenant à un secteur à fort potentiel de développement.

Action d'une société en cours de redressement ou dont on anticipe une sortie de crise.

Action d'une société peu sensible aux cycles économiques, permettant de limiter les pertes en période de crise.

Pour un OPCVM, valeur obtenue en divisant l'actif net par le nombre de parts (FCP) ou d'actions (SICAV).

Instrument financier pouvant être acheté ou vendu sur un marché financier : actions, obligations, parts d'OPCVM, etc.

Durée pendant laquelle un ordre reste actif dans le carnet d'ordres : jour, à révocation ou à date déterminée.

Mouvement du cours d'un titre soumis à des limites de fluctuation selon son groupe de cotation sur la BRVM.

Durée restant à courir jusqu'à l'échéance finale d'une obligation.

Nombre de titres échangés au cours d'une séance boursière.

Obligation n'offrant aucun coupon périodique, mais émise en dessous de son prix de remboursement. La différence constitue son rendement.